Informe de nóminas en stablecoins del primer trimestre de 2026
Rise ha procesado $1,372,939,170 en valor total de nómina de por vida a través de canales fiduciarios y de criptomonedas, de los cuales solo los últimos 12 meses representan $776,983,312, lo que confirma que la adopción de la plataforma se está acelerando en lugar de estancarse.
Los retiros de monedas estables ahora superan a los depósitos de monedas estables por $154.5 millones de dólares, lo que significa que Rise está convirtiendo activamente las nóminas financiadas con dinero fiduciario en desembolsos de criptomonedas a gran escala, y no simplemente transmitiendo criptomonedas en posesión de los empleadores a los trabajadores.
Metodología
Todos los datos de este informe proceden directamente del panel público de la plataforma Rise, que refleja los flujos de depósitos y retiros de por vida y de los últimos 12 meses procesados a través de Rise a partir del primer trimestre de 2026. Las cifras representan el volumen bruto en canales fiduciarios y de criptomonedas, incluidos USDC y USDT.
Los datos a nivel de país reflejan los seis principales mercados por volumen de depósitos o retiros.
Los datos a nivel de cadena reflejan la distribución de USDC a través de Arbitrum, Avalanche, Ethereum, Optimism y Polygon.
Volumen histórico de la plataforma
El volumen acumulado de nómina de Rise confirma que la infraestructura de monedas estables ha pasado de la experimentación a la adopción estructural en los pagos de la fuerza laboral global.
La plataforma Rise ha liquidado $1,372,939,170 en valor total de por vida a través de todos los canales de depósito fiduciarios y de criptomonedas a partir del primer trimestre de 2026. La ventana de los últimos 12 meses representa $776,983,312 de ese total, más de la mitad de todo el volumen histórico, dividido entre $502,622,889 en dinero fiduciario y $184,288,583 en criptomonedas.
La concentración de volumen en los últimos 12 meses indica que la plataforma cruzó un umbral de efecto de red donde la adopción se multiplica en lugar de crecer linealmente.
Se han procesado $1,372,939,170 en volumen histórico de nómina a través de Rise mediante canales fiduciarios y de monedas estables a partir del primer trimestre de 2026.
La distribución histórica de cadenas en la plataforma refleja el dominio estructural de Ethereum como la capa de liquidación primaria para depósitos de empleadores de alto valor, mientras que Polygon y Arbitrum cumplen funciones específicas según el corredor:
Ethereum: $258.5M de volumen histórico
Polygon: $36.7M de volumen histórico
Arbitrum: $10.3M de volumen histórico
Flujos de depósitos: dinero fiduciario frente a criptomonedas por país
Los Emiratos Árabes Unidos tienen la mayor concentración de depósitos en monedas estables en relación con el dinero fiduciario de cualquiera de los seis principales mercados de depósitos, con una proporción de criptomonedas a dinero fiduciario que ningún mercado comparable ha igualado.
Los totales de depósitos de por vida muestran que $969,779,067 en dinero fiduciario y $383,083,735 en criptomonedas fluyen hacia la plataforma en todos los mercados. EE. UU. lidera en volumen absoluto de dinero fiduciario con $511.6 millones, pero los EAU presentan un panorama estructuralmente diferente, con $243.4 millones en dinero fiduciario frente a $184.1 millones en USDC, una proporción de criptomonedas a dinero fiduciario del 75.6%.
Las Islas Caimán y Hong Kong invierten el patrón por completo, con depósitos en criptomonedas que superan al dinero fiduciario por volumen.
$184.1 millones en depósitos de USDC de empleadores de los EAU representan la mayor concentración de depósitos de monedas estables de un solo país en Rise.
Desglose completo de depósitos a nivel de país en los seis mercados principales:
US (Estados Unidos): $511.6M fiduciario / $72.0M USDC
AE (Emiratos Árabes Unidos): $243.4M fiduciario / $184.1M USDC
GB (Reino Unido): $65.9M fiduciario / $39.1M USDC
KY (Islas Caimán): $7.6M fiduciario / $18.2M USDC
HK (Hong Kong): $6.9M fiduciario / $15.4M USDC
CY (Chipre): $4.6M fiduciario / $1.8M USDC
Tanto las Islas Caimán como Hong Kong muestran depósitos en criptomonedas que superan a los fiduciarios: $18.2M frente a $7.6M y $15.4M frente a $6.9M respectivamente, lo que confirma que los centros financieros extraterritoriales y las jurisdicciones proclives a las criptomonedas son los primeros adoptantes más claros de la financiación de nóminas en monedas estables por parte de los empleadores.
Flujos de depósitos: distribución de cadenas por país
Ethereum y Optimism dominan el enrutamiento de depósitos de USDC, pero la preferencia de cadena diverge drásticamente según la geografía, un patrón que refleja la infraestructura específica del corredor más que los valores predeterminados uniformes de la plataforma.
Los EAU enrutan $145.4 millones a través de Ethereum, la mayor combinación única de depósito cadena-país en el conjunto de datos. EE. UU. enruta $40.4 millones a través de Optimism, más que a través de Ethereum con $27.6 millones, lo que convierte a Optimism en la cadena principal para los depósitos de USDC de origen estadounidense. Polygon maneja un volumen significativo exclusivamente en los EAU con $35.9 millones, mientras que sigue siendo insignificante en todos los demás mercados.
$145.4 millones de dólares en depósitos de USDC de EAU se enrutan a través de Ethereum, el mayor emparejamiento de depósitos de una sola cadena y país registrado en Rise.
Desglose completo de depósitos a nivel de cadena por país:
1. Estados Unidos:
Arbitrum: $3.9M
Avalanche: $65K
Ethereum: $27.6M
Optimism: $40.4M
Polygon: $37K
2. Emiratos Árabes Unidos:
Arbitrum: $2.8M
Avalanche: $0
Ethereum: $145.4M
Optimism: $7K
Polygon: $35.9M
3. Reino Unido:
Arbitrum: $6.6M
Avalanche: $0
Ethereum: $32.0M
Optimism: $0
Polygon: $486K
4. Islas Caimán:
Arbitrum: $33K
Avalanche: $0
Ethereum: $18.0M
Optimism: $64K
Polygon: $48K
5. Hong Kong:
Arbitrum: $593K
Avalanche: $0
Ethereum: $14.8M
Optimism: $90
Polygon: $2K
6. Chipre:
Arbitrum: $286K
Avalanche: $0
Ethereum: $1.5M
Optimism: $0
Polygon: $0
El volumen de depósitos en Avalanche es prácticamente cero en los seis mercados, siendo $65K en los EE. UU. la única cifra distinta de cero. Esto indica que los canales de nómina nativos de Avalanche no han ganado adopción por parte de los empleadores en Rise, independientemente de la geografía. La concentración de Optimism en los EE. UU. y su casi ausencia en otros lugares la confirma como una preferencia específica de corredor en lugar de una opción L2 predeterminada universal.
Flujos de retiros: dinero fiduciario frente a criptomonedas por país
La India es el único mercado de retiro importante donde los pagos en criptomonedas superan al dinero fiduciario, con USDT representando la mayor parte de ese volumen criptográfico, un patrón que diverge estructuralmente de todos los demás mercados importantes.
Los totales de retiros históricos muestran $793,855,154 en dinero fiduciario y $537,560,533 en criptomonedas procesados en todos los mercados. EE. UU. lidera los retiros en moneda local con $363.8 millones, pero muestra solo $36.5 millones en criptomonedas, una proporción que refleja la continua preferencia de los trabajadores estadounidenses por recibir transferencias bancarias en lugar de monedas estables. La India invierte esto por completo: $22.2 millones en dinero fiduciario frente a $44.2 millones en retiros de criptomonedas.
Los trabajadores de la India retiraron $44.2 millones en criptomonedas frente a $22.2 millones en dinero fiduciario, lo que lo convierte en el único mercado de retiro principal donde los pagos en monedas estables superan a los ingresos fiduciarios en Rise.
Desglose completo de retiros a nivel de país en los seis mercados principales:
US (Estados Unidos): $363.8M fiduciario / $36.5M criptomonedas
GB (Reino Unido): $63.6M fiduciario / $24.4M criptomonedas
CA (Canadá): $32.1M fiduciario / $15.1M criptomonedas
ES (España): $23.2M fiduciario / $16.1M criptomonedas
IN (India): $22.2M fiduciario / $44.2M criptomonedas
DE (Alemania): $21.9M fiduciario / $10.3M criptomonedas
España también muestra una elevada preferencia por las monedas estables con $16.1 millones en criptomonedas frente a $23.2 millones en dinero fiduciario, una proporción de criptomonedas a fiduciario del 69.4% que la sitúa muy por encima del Reino Unido y Alemania en la adopción de monedas estables a nivel de trabajador.
Flujos de retiros: distribución de monedas por país
USDT domina los retiros de monedas estables por parte de los trabajadores en todos los mercados importantes excepto en EE. UU., donde USDT lidera por volumen de monedas a pesar de que EE. UU. es la principal jurisdicción emisora de USDC.
Al desglosar los $537,560,533 en retiros totales de criptomonedas por moneda estable, USDT representa la mayoría de los pagos en cinco de los seis mercados analizados. Los $30.5 millones de dólares en retiros de USDT de la India frente a los $6.4 millones de dólares de USDC representan una participación de USDT del 82.7%, la división más sesgada en el conjunto de datos. España muestra $5.8 millones de USDT frente a $3.3 millones de USDC, mientras que Alemania le sigue con $3.2 millones de USDT frente a $1.3 millones de USDC.
USDT representa $30.5 millones de los $36.9 millones de dólares en retiros de monedas estables de la India, una participación del 82.7% que refleja una mayor liquidez de USDT y acceso a rampas de salida en ese mercado según los datos de la plataforma Rise.
Desglose completo de retiros a nivel de moneda por país:
1. Estados Unidos:
Fiduciario: $363.8M
USDC: $919K
USDT: $1.9M
2. Reino Unido:
Fiduciario: $63.6M
USDC: $4.1M
USDT: $4.9M
3. Canadá:
Fiduciario: $32.1M
USDC: $891K
USDT: $1.6M
4. España:
Fiduciario: $23.2M
USDC: $3.3M
USDT: $5.8M
5. India:
Fiduciario: $22.2M
USDC: $6.4M
USDT: $30.5M
6. Alemania:
Fiduciario: $21.9M
USDC: $1.3M
USDT: $3.2M
EE. UU. presenta una anomalía notable: incluso en el mercado local del dólar, los retiros de USDT ($1.9M) superan a los de USDC ($919K) por más de 2 veces. Esto contradice el supuesto de que la alineación regulatoria de USDC en EE. UU. se traduce en una preferencia de USDC en el momento de la recepción del trabajador, y sugiere que la liquidez secundaria y la familiaridad con el exchange impulsan la elección del token más que la jurisdicción del emisor.
Flujos de retiros: distribución de cadenas por país
Arbitrum es la capa de liquidación para los retiros de nóminas en criptomonedas en todos los mercados analizados, mientras que Ethereum cumple un papel constante pero secundario, una inversión directa de la jerarquía de cadenas en el lado de los depósitos.
Los datos de la cadena de retiro muestran a Arbitrum procesando la mayoría de los desembolsos de monedas estables en los seis mercados. EE. UU. enruta $30.7 millones a través de Arbitrum frente a $3.1 millones a través de Ethereum. Australia, que no está presente en los seis principales mercados de depósitos, aparece en los datos de la cadena de retiro con $5.6 millones a través de Arbitrum, lo que lo confirma como un corredor de trabajadores significativo incluso sin una actividad de depósitos proporcional por parte de los empleadores.
$30.7 millones de dólares en retiros de monedas estables de EE. UU. se enrutan a través de Arbitrum, convirtiéndola en la cadena de desembolso dominante en el mercado de retiros más grande en Rise.
Desglose completo de retiros a nivel de cadena por país:
1. Estados Unidos:
Arbitrum: $30.7M
Ethereum: $3.1M
2. Reino Unido:
Arbitrum: $12.6M
Ethereum: $2.8M
3. Canadá:
Arbitrum: $9.3M
Ethereum: $3.3M
4. Emiratos Árabes Unidos:
Arbitrum: $7.7M
Ethereum: $3.3M
5. India:
Arbitrum: $5.8M
Ethereum: $1.3M
6. Australia:
Arbitrum: $5.6M
Ethereum: $683K
No aparecen otras cadenas aparte de Arbitrum y Ethereum en los datos de retiro.
Optimism y Polygon, ambos presentes en el lado de los depósitos, están completamente ausentes de la distribución de la cadena de retiro.
Esta asimetría entre la diversidad de cadenas en el lado del depósito (cinco cadenas) y la consolidación de cadenas en el lado del retiro (dos cadenas) refleja cómo la economía de tarifas de L2 define la infraestructura de desembolso: el perfil de costos de Arbitrum a escala de pagos individuales lo convierte en la opción predeterminada práctica, mientras que los empleadores que financian depósitos en lotes más grandes tienen más flexibilidad de cadena.
Qué significan estos datos
El conjunto de datos de Rise del primer trimestre de 2026 revela tres patrones estructurales que las estadísticas agregadas del mercado de monedas estables no logran capturar.
La brecha de $154.5 millones entre los retiros de criptomonedas ($537.6 millones) y los depósitos de criptomonedas ($383.1 millones) es el hallazgo más significativo a nivel de plataforma. Significa que Rise está convirtiendo la nómina financiada con dinero fiduciario en monedas estables en el punto de desembolso, en lugar de simplemente enrutar criptomonedas en posesión del empleador hacia los trabajadores.\
Esta función de conversión hace que la nómina en monedas estables sea accesible para los trabajadores cuyos empleadores no tienen tesorería en criptomonedas, un habilitador estructural de la adopción masiva que es invisible en los datos de liquidación a nivel de cadena.
El dominio de USDT en los retiros de los trabajadores fuera de EE. UU. desafía directamente el supuesto de la industria de nóminas de que USDC capturará de forma predeterminada la nómina global de monedas estables. En la India, España, Alemania y el Reino Unido, los trabajadores prefieren USDT, una preferencia impulsada por la liquidez del exchange secundario y la infraestructura de rampa de salida local, no por la familiaridad regulatoria.
Las plataformas de nómina que se dirigen a corredores fuera de EE. UU. y que se construyen exclusivamente en torno a USDC encontrarán fricciones en el último tramo.
La inversión de la cadena de depósitos a retiros (cinco cadenas en el lado del depósito, dos en el lado del retiro) revela una bifurcación funcional en cómo se utiliza la infraestructura de nómina en monedas estables. Los empleadores operan a través de Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon y Avalanche según la geografía y la configuración de la tesorería. Los trabajadores reciben a través de Arbitrum en todos los mercados sin excepción.
Los operadores de plataformas que simplifican claramente esta bifurcación, presentando una interfaz única para ambas partes, tienen una ventaja estructural sobre aquellos que requieren que los trabajadores o empleadores seleccionen las cadenas manualmente.
Conclusión
Rise ha procesado $1,372,939,170 en volumen histórico de nóminas, con $776,983,312 generados en los últimos 12 meses, una concentración en la actividad reciente que confirma una adopción acelerada en lugar de una curva de maduración.
El hallazgo definitivo de los datos del primer trimestre de 2026 es que los retiros de monedas estables superan a los depósitos de monedas estables por $154.5 millones, lo que consolida a Rise como una capa activa de conversión de fiduciario a cripto en lugar de un canal de paso para nóminas cripto.
Arbitrum domina el desembolso por el lado del trabajador en todos los mercados. USDT lidera fuera de los EE. UU. Los EAU han cruzado un umbral en el que la financiación de los empleadores mediante monedas estables es estructuralmente dominante y no excepcional.
En conjunto, estos puntos de datos indican que la nómina en monedas estables no está convergiendo en un solo token, cadena o modelo de financiación; se está diferenciando por corredor, y las plataformas que mapeen esas diferencias definirán la capa de infraestructura para los pagos globales de la fuerza laboral.
Siguiente lectura:
