Diversified Treasury Management for DAOs
Uno de los descuidos más prominentes observados en las DAO es la falta de diversificación de la tesorería. Esta deficiencia predominante se ilustró en un estudio que mostró que el 85% de las DAO mantienen sus tesorerías en un único criptoactivo. En la mayoría de los casos, este era su token de gobernanza nativo.
Si bien existen muchos argumentos sólidos sobre la validez de este enfoque, así como muchas razones prácticas para emplearlo, las desventajas plantean un riesgo significativo. Esto es especialmente cierto para las DAO que compensan a sus colaboradores en criptomonedas.
Las desventajas de una tesorería de un solo activo
Al considerar la gestión de riesgos para las tesorerías de las DAO, a pesar de su divergencia de las normas financieras tradicionales, algunas de las mismas prácticas para la mitigación de riesgos son aplicables.
Al igual que las instituciones financieras tradicionales, las DAO están sujetas a la volatilidad del mercado. El valor de la tesorería de una DAO se ve afectado por la inflación, el sentimiento del mercado, el rendimiento de los activos y más. Para muchas DAO, esto se hizo especialmente evidente a medida que 2022 llegaba a su fin con una tasa global de inflación de aproximadamente el 9% y el mercado de valores alcanzando un mínimo de 14 años.
In momentos de caída del mercado, una reacción común es la venta por pánico de tokens nativos de la DAO por monedas más estables o establecidas. En casos de venta masiva, las tesorerías de las DAO pueden sufrir una devastación total si no se han establecido previamente medidas de diversificación.
Los mercados bajistas pueden provocar cambios similares en el sentimiento del mercado, causando caídas de precios y subsiguientes problemas de liquidez. Para las DAO que remuneran a sus colaboradores en cripto, es de principal interés garantizar la liquidez a toda costa.
La falta de activos líquidos puede llevar al colapso de un proyecto, lo que enfatiza la importancia crítica de la diversificación de la tesorería como el camino más seguro para cubrir constantemente los gastos operativos.
Diversificación de tesorería con activos no especulativos
Para las DAO que desean mantener tesorerías basadas en blockchain y al mismo tiempo optimizar la mitigación de riesgos, la opción más sencilla es diversificar con stablecoins. La combinación de activos que incluye el token nativo de la DAO y stablecoins reduce significativamente la exposición a la volatilidad potencial de los mercados de criptomonedas.
Las stablecoins son monedas virtuales vinculadas a un activo estable como una moneda fiduciaria y proporcionan un depósito de valor confiable y un medio de intercambio dentro del ecosistema descentralizado. Al mantener stablecoins en sus tesorerías, las DAO pueden minimizar el impacto de los mercados volátiles en sus recursos financieros.
La gestión eficiente de la liquidez que ofrecen las stablecoins juega un papel fundamental para garantizar la solvencia en caso de caídas del mercado o inviernos cripto. Además, a la hora de pagar a los colaboradores, las stablecoins se convierten fácilmente en otras monedas, ya sean cripto o fiduciarias.
Mantener suficientes activos no especulativos para cubrir los gastos operativos de hasta dos años garantiza que se puedan cumplir dichos gastos y se mantenga una posición financiera constante.
Además, optimizar la solvencia mientras se continúan ejecutando todas las operaciones a través de contratos inteligentes reduce el riesgo de erosión del valor sin sacrificar los sistemas de gobernanza basados en blockchain.
Inversión en criptomonedas establecidas
Las criptomonedas de primer nivel (blue chips) como Ethereum y Bitcoin poseen una mayor estabilidad debido a su presencia de larga data y su resiliencia general en el mercado. Aunque son más volátiles que las stablecoins, estas monedas bien establecidas permiten a las DAO generar ingresos pasivos ganando intereses a través de protocolos de liquidez como Aave.
En el caso de las DAO que compensan a sus colaboradores en criptomonedas más allá de su token nativo, estos protocolos de primer nivel representan una forma de compensación muy deseable y valorada que es menos vulnerable a altas tasas de deslizamiento (slippage).
Mantenimiento de monedas fiduciarias
Es fundamental para las DAO con obligaciones de pago en moneda fiduciaria mantener suficientes ahorros en la moneda requerida para cumplir con esos gastos. Presupuestar con anticipación elimina el riesgo de vender criptomonedas en una caída para realizar los pagos a tiempo. De manera similar a la tenencia estratégica de stablecoins para garantizar la solvencia, se recomienda mantener suficiente moneda fiduciaria para cubrir de uno a dos años de gastos previstos.
Incluso para las DAO sin gastos significativos en moneda fiduciaria, sigue siendo prudente mantener una pequeña parte de su tesorería en fiat. Si bien el ecosistema cripto ofrece numerosas oportunidades y beneficios, mantener un equilibrio que incluya moneda fiduciaria proporciona otro nivel de estabilidad y flexibilidad.
Gestión de pagos y cumplimiento normativo de las DAO con Rise
Al emitir pagos a colaboradores globales en criptomonedas, es crucial que las DAO utilicen una plataforma que admita su estructura de gobernanza única y garantice el cumplimiento normativo. En la actualidad, existen pocas soluciones para la nómina cripto en tokens de gobernanza nativos que ofrezcan una capa de cumplimiento internacional.
Rise es líder en el mercado de nómina y cumplimiento en criptomonedas, ofreciendo una solución integral adaptada tanto a organizaciones nativas de web3 como a empresas tradicionales.
A través de Rise, las DAO pueden compensar a sus colaboradores en su token nativo de forma anónima, garantizando al mismo tiempo el pleno cumplimiento legal. Rise verifica la identidad del contratista mediante controles de Conozca a su Cliente (KYC), mientras que la información personal se mantiene anónima para los demás colaboradores. El RiseID funciona como la identidad on-chain y soberana del usuario de Rise, y es el mecanismo a través del cual se emiten y reciben los pagos.
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